ASN Duurzaam Aandelenfonds: actueel inzicht in je fonds
Experts zijn dagelijks bezig om je geld te investeren en er financieel en duurzaam rendement mee te behalen. Lees meer over de actuele ontwikkelingen in je fonds en wat dit voor jou betekent.
Nettorendement na aftrek van de kosten van het fonds t/m 31 december 2023
Vanaf de start*
10 jaar*
5 jaar*
3 jaar*
Dit jaar
Fonds
8,02%
9,47%
12,02%
6,46%
24,45%
Vergelijkingsmaatstaf
8,22%
8,61%
11,34%
8,46%
18,27%
* Gemiddeld per jaar
De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Doel van het ASN Duurzaam Aandelenfonds
Het doel van het fonds is op lange termijn (> 5 jaar) een hoger nettorendement (na aftrek van de kosten van het fonds) te behalen dan de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd). Op korte termijn kan het rendement sterk afwijken (positief en negatief) vanwege de strikte duurzaamheidseisen bij de keuze van de beleggingen.
Toelichting op de vergelijkingsmaatstaf (ook wel benchmark genoemd)
De vergelijkingsmaatstaf is de MSCI All Country World Index Climate Paris Aligned. De index is samengesteld uit ruim 1.000 grote bedrijven (niet-duurzaam en duurzaam) uit 50 landen. Beleggers die de CO2 voetafdruk van hun geld in lijn willen brengen met de klimaatafspraken van Parijs gebruiken deze maatstaf. ASN beschouwt een deel van de bedrijven in deze index als niet-duurzaam omdat wij naast het klimaat bedrijven ook beoordelen op biodiversiteit en mensenrechten.
Terugblik op 2023 en vooruitblik 2024 door de fondsbeheerder
Het ASN Duurzaam Aandelenfonds behaalde over 2023 een rendement van 24,45%. De index waarmee we het fonds vergelijken, de benchmark, behaalde in 2023 een rendement van 18,27%.
De aandelenmarkten in 2023
De aandelenmarkten begonnen het jaar met flinke koerswinsten, mede doordat de macro-economische cijfers meevielen. Gedurende de rest van 2023 waren beleggers nu eens positief, dan weer negatief. Een belangrijke factor daarbij was het verloop van de inflatie en de reacties daarop van de centrale banken. Zij bestreden de inflatie met beleidsmaatregelen, vooral met forse renteverhogingen. Deze veroorzaakten echter ook een verslechtering van de economie. De diepe recessie waarvoor beleggers vreesden, bleef echter uit.
Verder werden de markten beheerst door geopolitieke ontwikkelingen: niet alleen duurde de oorlog in Oekraïne voort, maar de onrust in de wereld nam toe als gevolg van de oorlog in het Midden-Oosten.
Momenteel verwachten analisten dat de centrale banken de rentes niet verder meer verhogen, maar deze wel over een langere periode hoog houden. De verwachting dat de rentes niet meer zullen oplopen, veroorzaakte vanaf november koersstijgingen op de aandelenmarkten.
Hoe kwam het fondsrendement tot stand?
Het rendement van het ASN Duurzaam Aandelenfonds was hoger dan dat van de benchmark. De belangrijkste oorzaak hiervan was vooral onze positieve selectie: de bedrijven in die we in de fondsportefeuille opnamen, presteerden beter dan de bedrijven in de benchmark. Positief was ook dat de koers van de euro steeg tegenover de Amerikaanse dollar. Doordat het fonds minder in Amerikaanse bedrijven belegt dan de benchmark, was deze stijging goed voor het fondsresultaat vergeleken met de benchmark.
Waarom belegt het fonds meer in Europese bedrijven dan de benchmark? Dat doen we uit oogpunt van duurzaamheid. Op het vlak van mensenrechten scoren Amerikaanse bedrijven namelijk vaak slechter dan Europese bedrijven. Zo zijn bijvoorbeeld de vakbondsrechten in de VS niet op het niveau van Europese bedrijven en internationale standaarden en verdragen. Daarnaast is er in de VS regelmatig sprake van ongelijke behandeling van mannen en vrouwen. Lees bijvoorbeeld waarom wij niet beleggen in Apple en Tesla.
Het duurzame fondsrendement
In het ASN Duurzaam Aandelenfonds is geen plaats voor bedrijven die met hun activiteiten schade toebrengen aan mens, klimaat en biodiversiteit. We beleggen daarom niet in onder meer olie en gas (fossiele industrie), auto’s die rijden op verbrandingsmotoren, mijnbouw en bedrijven die meewerken aan ontbossing. Met andere woorden, het fonds belegt niet in activiteiten die een grote negatieve impact op het klimaat hebben.
Waar belegt het fonds dan wel in? In bedrijven die in hun bedrijfsvoering rekening houden met hun impact op het klimaat en deze proberen te minimaliseren. En in bedrijven die actief oplossingen aandragen voor klimaat- en milieuvraagstukken, bijvoorbeeld doordat ze een rol hebben in de energietransitie.
Wat brengt 2024?
De inflatie is gedaald, maar nog steeds aan de hoge kant. Naar verwachting houden de centrale banken de rente nog langere tijd hoog. Als gevolg hiervan zijn de vooruitzichten voor bedrijven voor 2024 gematigd. Daardoor zijn de koersen relatief laag. Dat geldt ook voor bedrijven waarin het fonds belegt: bedrijven met een leidende marktpositie, sterke balans, continue focus op innovatie, duurzame strategie, ervaren managementteam en gezonde, solide bedrijfsvoering. Zulke bedrijven zijn volgens ons goed gepositioneerd om in de komende periode goede resultaten te behalen die tot koersstijgingen kunnen leiden. Natuurlijk blijven wij de fondsbeleggingen in 2024 actief monitoren om te kunnen inspelen op de ontwikkelingen in de economie, in de markt en bij bedrijven.
Factsheet ASN Duurzaam Aandelenfonds
Lees de volledige factsheet over dit fonds via onderstaande downloadlink terug:
Actueel: toelichting rendement door de fondsbeheerder december 2023
Toelichting resultaat
Aandelen presteerden goed in december. Beleggers verwachten de komende tijd renteverlagingen doordat inflatiecijfers aan het dalen zijn. Dit zorgde voor een positief sentiment onder beleggers. De aandelenindex waarmee we het fonds vergelijken, de benchmark, had een rendement van 4,14%. Het ASN Duurzaam Aandelenfonds bleef de benchmark voor met een rendement van 5,76%.
Invloed van de selectie op het rendement
Vooruitlopend op toekomstige renteveranderingen stuwden beleggers de aandelenmarkten in december verder omhoog. Dit resulteerde in uitstekende rendementen over heel 2023. In december waren de rendementen van alle sectoren positief. Ook bijna alle landen eindigden de maand positief. Het ASN Duurzaam Aandelenfonds presteerde beter dan de benchmark, vooral dankzij de aandelenselectie en de verdeling van de beleggingen over landen. Vanwege het duurzame profiel van het fonds beleggen we minder in de Verenigde Staten dan de benchmark. Hierdoor presteert het fonds beter dan de benchmark als de dollarkoers daalt ten opzichte van de euro, wat in december het geval was.
Uitgelicht: het grootste verkiezingsjaar ooit
In 2024 mogen wereldwijd meer mensen naar de stembus dan ooit tevoren. Dat klinkt als een mijlpaal voor de democratie, maar verschillende van deze verkiezingen vinden plaats in autoritaire regimes zoals Rusland en Venezuela. Andere grote landen met verkiezingen in 2024 zijn de Verenigde Staten, het Verenigd Koninkrijk, India, Indonesië, Brazilië (lokale verkiezingen), Mexico en Zuid-Afrika; Europeanen kiezen het Europese parlement. De verkiezingsuitslagen zijn van groot belang voor toekomstig duurzaamheidsbeleid en duurzame bedrijven. In de VS is er een realistische kans dat Trump herkozen wordt. Hij zal proberen het groene beleid van Biden terug te dringen. Zo kan hij bijvoorbeeld opnieuw uit het Parijs-akkoord stappen om beperkingen op fossiele brandstoffen te verminderen. In Europa wordt het eveneens spannend met de opkomst van rechts-nationalistische partijen die veelal weinig zien in de duurzame voorlopersrol die de EU momenteel op zich neemt. Maar er zijn ook lichtpunten, zoals de lokale verkiezingen in Brazilië. Waarschijnlijk behaalt de linkse partij van Lula winst ten koste van zijn rechtse voorganger Bolsonaro, wat goed is voor het behoud van het Amazonegebied.
Visie en vooruitzichten
De fondsportefeuille bevat kwalitatief goede ondernemingen waarvan de aandelen niet te hoog geprijsd zijn en die tevens bijdragen aan onze duurzame doelen. Wij denken dat we dankzij deze selectie op lange termijn een beter rendement zullen behalen dan de benchmark.
Duurzaam rendement van het ASN Duurzaam Aandelenfonds
Top-5 duurzame bedrijven waar het fonds in belegt (bron: ASN Impact Investors)
1. Kla Corp
Activiteiten
KLA Corp is een Amerikaans bedrijf dat apparatuur en diensten ontwikkelt die innovatie in de halfgeleiderindustrie mogelijk maken.
Bestuur
KLA heeft gedragsregels voor het ethische handelen van zijn werknemers en een klokkenluidersregeling. KLA publiceert jaarlijks een Global Impact Report, waarin het zijn prestaties op het gebied van duurzaamheid beschrijft.
Mensenrechten
KLA heeft een mensenrechtenbeleid waarin non-discriminatie, dwangarbeid, kinderarbeid en vrijheid van vereniging worden behandeld. Verder is KLA lid van de Responsible Business Alliance (RBA) en onderschrijft KLA de RBA-gedragscode.
Milieu
KLA heeft een ISO 14001 gecertificeerd milieubeheersysteem en monitort zijn milieuprestaties op het gebied van water, energieverbruik, CO2- emissies, afval en elektriciteit.
Ketenbeleid
KLA heeft ketenbeleid waarin mensenrechten, ethisch handelen en corruptie en milieu worden behandeld. KLA eist van zijn leveranciers dat zij de RBA-gedragscode naleven. Deze gedragscode behandeld ook conflictmineralen.
2. ASML Holding Nv
Activiteiten
ASML Holding N.V. ontwikkelt, produceert en verkoopt apparatuur voor de vervaardiging van halfgeleiders, vooral machines voor de productie van chips door lithografie. Met een marktaandeel van 85% in de lithografie is ASML een belangrijke leverancier van de halfgeleiderindustrie. ASML heeft productievestigingen in Nederland (hoofdkantoor), de Verenigde Staten en Taiwan. De R&D-locaties zijn gevestigd in Nederland, de Verenigde Staten, Taiwan en China.
Bestuur
ASML beschrijft in detail wat het onder ethisch handelen verstaat. Het heeft een ethiekprogramma om ethisch gedrag te bevorderen en medewerkers daarin op te leiden. ASML heeft een compliance officer en een klokkenluidersbeleid. Het heeft ook een zogenaamd Speak Up systeem waar kwesties over de gedragscode kunnen worden gerapporteerd. Dit systeem wordt beheerd door een onafhankelijk servicebedrijf en is ook beschikbaar voor externe belanghebbenden. ASML rapporteert hierover. ASML is transparant over zijn beloningsbeleid. Het koppelt de beloningen van zijn bestuursleden aan zijn duurzaamheidsprestaties.
Mensenrechten
ASML onderschrijft de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens. Het steunt de OESO-richtlijnen voor multinationale ondernemingen en de richtlijnen van de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO).
Milieu
ASML heeft uitgebreid milieubeleid. Alle wereldwijde activiteiten hebben een ISO 14001-certificering. ASML rapporteert zijn duurzaamheidsprestaties op basis van GRI en ISO 14001. Het stelt duurzaamheidsdoelen vast voor hernieuwbare energie van zijn eigen activiteiten, het energieverbruik en vermindering van de hoeveelheid afval. Daarnaast heeft ASML beleid om het gebruik van gevaarlijke en vervuilende materialen te voorkomen. ASML is een proefproject gestart om afval te verminderen en verpakkingsmateriaal te hergebruiken. Bovendien worden afgedankte onderdelen hergebruikt.
Ketenbeleid
ASML eist dat alle leveranciers de gedragscode van de Responsible Business Association volgen; deze eis is geïntegreerd in langlopende leveranciersovereenkomsten. Het bedrijf controleert ieder kwartaal systematisch of zijn belangrijkste leveranciers de Europese wetten en regels en de milieurichtlijnen van ASML zelf naleven. Daarnaast zegt ASML expliciet toe om de milieuprestaties van zijn waardeketen te verbeteren.
3. Advantest
Activiteiten
Advantest Corporation uit Japan ontwikkelt, produceert en verkoopt testsystemen en elektronische meetapparatuur voor halfgeleiderfabrikanten in de gezondheidszorg, nanotechnologie en andere eindmarkten. Deze halfgeleiders worden onder andere gebruikt in pc’s, smartphones, lcd-schermen en tv’s, consumentenelektronica en elektronica voor auto’s. Het bedrijf publiceert jaarlijks een duurzaamheidsrapport op basis van de GRI-richtlijnen.
Bestuur
Advantest heeft een gedragscode om het ethische handelen van medewerkers te waarborgen. Daarnaast heeft het bedrijf beleid voldoende beleid om corruptie tegen te gaan. Medewerkers volgen jaarlijks een training over de gedragscode en anti-corruptiebeleid en er is een klokkenluidersregeling.
Mensenrechten
Advantest heeft een beleid voor de fundamentele arbeidsrechten. Dit benoemt kinderarbeid, dwangarbeid, gezonde, veilige arbeidsomstandigheden, vakbondsvrijheid en gelijke behandeling.
Milieu
Advantest heeft voldoende milieubeleid. Het is gecertificeerd volgens de ISO 14001-normen (2015). Het bedrijf heeft programma’s om zijn verbruik van energie en water terug te dringen. Het rapporteert hierover, evenals over de behandeling van afval en gevaarlijke stoffen. Advantest heeft duidelijk doelstellingen en deadlines voor zijn CO2-uitstoot.
Ketenbeleid
Advantest heeft een uitgebreid ketenbeleid dat refereert aan alle relevante standaarden van de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO). Het ketenbeleid behandelt ook eerlijke handel en het milieu. Avantest heeft beleid tegen het gebruik van conflictmineralen in de keten.
4. Tokyo Electron
Activiteiten
Tokyo Electron Limited (TEL) produceert en verkoopt industriële elektronische producten, zoals machines voor de productie van halfgeleiders en platte beeldschermen.
Bestuur
TEL heeft een uitgebreide gedragscode. Deze behandelt onder meer corruptie, respect voor de lokale rechtsorde, mensen- en arbeidsrechtenrechten, gezonde en veilige werkomstandigheden, discriminatie en milieu. Verder heeft het bedrijf een klokkenluidersregeling.
Mensenrechten
TEL heeft een uitgebreid mensenrechtenbeleid. Het is ook aangesloten bij het Global Compact van de Verenigde Naties. De gedragsregels zijn gebaseerd op internationale normen, waaronder de Universele Verklaring van de Rechten van de Mens en de kernverdragen van de Internationale Arbeidsorganisatie (ILO). Het bedrijf heeft goed beleid voor onder meer discriminatie, kinderarbeid, dwangarbeid en vakbondsvrijheid. Verder heeft het bedrijf beleid voor gezonde, veilige arbeidsomstandigheden volgens het OHSMS (Occupational Health and Safety Management System).
Milieu
TEL heeft een milieubeleid met beheersystemen die zijn gebaseerd op de ISO 14001-standaard. Het streeft ernaar minder water en energie te gebruiken. Verder heeft het bedrijf beleid om hernieuwbare energie te gebruiken. Verder voldoet het aan de REACH-richtlijnen (Registration, Evaluation, Authorization and restriction of Chemicals). Daarnaast heeft het bedrijf in 2021 een ondersteuningstool geïntroduceerd voor het beheren van informatie over chemische substanties in producten door de hele keten.
Ketenbeleid
TEL heeft het inkoopbleid gebaseerd op de gedragsregels van de Responsible Business Alliance (RBA). Het voert surveys uit volgens het Conflict Minerals Reporting Template (CMRT). Verder is het noemenswaardig dat het bedrijf in 2020 en 2021 gepaste zorgvuldigheid (due diligence) heeft toegepast op het gebied van mensenrechten. Daarbij heeft het risico surveys uitgevoerd en daadwerkelijke en mogelijke negatieve impact geïdentificeerd. Het bedrijf communiceerd ook over de resultaten van dit proces, namelijk dat bij 35% van de leveranciers met 500 of meer werknemers daadwerkelijk of potentiële risico's op schending van mensen-of arbeidsrechten bestaan. De resultaten van de surveys worden gebruikt om risico's te verminderen en herstelmaatregelen in overweging te nemen.
5. Palo Alto Networks
Activiteiten
Palo Alto Networks gevestigd in Paolo Alto Californië is gespecialiseerd in netwerkbeveiliging, onder meer met firewalls die applicaties beheren en bedreigingen detecteren. Het in 2005 opgerichte bedrijf is wereldwijd actief met ruim 7.000 medewerkers.
Bestuur
Palo Alto Networks is transparant over de samenstelling van het bestuur en hun beloning. Bij de samenstelling van het bestuur houdt het bedrijf rekening met diversiteit. Ook publiceert het jaarlijks over de verschillen in afkomst van werknemers en de man-vrouw ratio. Het bedrijf heeft beleid tegen corruptie zoals een klokkenluidersregeling. Daarnaast kent Palo Alto Networks beleid om belastingontduiking tegen te gaan.
Mensenrechten
Het bedrijf volgt de aanwijzingen van het International Labour Organization (ILO) om gedwongen arbeid tegen te gaan. Om een veilige werkomgeving voor zijn werknemers te garanderen hanteert Palo Alto Networks de OHSAS18001-richtlijnen. Daarnaast heeft Palo Alto Networks beleid om te voorkomen dat persoonsgegevens van klanten en werknemers aan andere partijen worden verkocht.
Milieu
Het bedrijf volgt de ISO14001-richtlijnen in zijn milieubeleid. Het bedrijf rapporteert over zijn uitstoot, afvalwaterverwerking en overig afval. Het neemt maatregelen om zijn gebruik te reduceren en afval te hergebruiken.
Ketenbeleid
Ook met zijn ketenbeleid volgt Palo Alto Networks de ILO-richtlijnen. Het beleid bevat de fundamentele mensenrechten waarmee kinderarbeid, gedwongen arbeid en discriminatie wordt tegengegaan en vrijheid van vereniging wordt bevorderd. Daarnaast heeft Palo Alto Network beleid voor het delven van conflictmineralen om uitbuiting tegen te gaan. Van leveranciers wordt verwacht dat ze dit beleid adopteren.
Lees meer over de goed- en afkeuring van bedrijven
De selectie van bedrijven vindt eerst plaats op het gebied van duurzaamheid en daarna op financiële vooruitzichten. Zo streeft het ASN Duurzaam Aandelenfonds naar een goed financieel en duurzaam rendement.
Afgekeurd voor de fondsen: Disney
The Walt Disney Company is afgekeurd. Op het vlak van ketenbeleid en mensenrechten komt Disney te kort.
Geen plaats voor Google in de ASN Beleggingsfondsen
De ASN Beleggingsfondsen beleggen niet in Alphabet Inc., het moederbedrijf van Google. Het gebrek aan transparantie is één van de redenen dat niet in dit bedrijf wordt belegd.
In 2018 werd besloten The Times goed te keuren. Het bedrijf heeft een goed ethisch beleid en streeft er o.a. naar zijn CO2-uitstoot en afval te minimaliseren.
